Pasar Katalis Logam Mulia sedang mengalami pergeseran signifikan dalam penawaran dan permintaan, dengan logam golongan platinum (PGM) menjadi yang paling menonjol. Sejak awal tahun 2025, harga platinum telah melonjak hampir 50%, mencerminkan kinerja emas dan perak yang kuat . Dinamika pasar ini berasal dari penurunan tajam persediaan di pusat-pusat perdagangan global—arus keluar bersih dari cadangan platinum London dan Zurich telah bertahan selama 37 bulan berturut-turut. Stok yang dapat diperdagangkan saat ini berada di bawah 200.000 ons, setara dengan hanya tiga hari konsumsi global. Krisis persediaan ini mendorong tingkat sewa tersirat platinum satu bulan ke puncaknya di 35%, meskipun sejak itu telah turun menjadi 10%—masih jauh di atas tingkat normal. Kendala pasokan di pasar Katalis Logam Mulia melampaui platinum, dengan harga paladium naik 33% sejak September 2024 dan saat ini diperdagangkan sekitar $1.250 per ons. Pelaku pasar mengamankan pasokan jangka panjang melalui perjanjian di luar bursa, bahkan menggunakan praktik tidak konvensional seperti “menukar emas dengan platinum.”
Analisis mendalam pasar Katalis Logam Mulia mengungkapkan bahwa permintaan terutama berasal dari konverter katalitik knalpot otomotif , yang mencakup 40% dari konsumsi platinum global. Untuk paladium , sekitar 80% permintaan berasal dari sektor otomotif. Pada tahun 2025, permintaan platinum otomotif diproyeksikan mencapai 3,25 juta ons, menandai level tertinggi dalam delapan tahun. Analisis pasar harus memperhitungkan dampak kebijakan, seperti penerapan standar emisi "Nasional VII" oleh UE dan Tiongkok secara bersamaan, yang akan meningkatkan penggunaan platinum per kendaraan dari 4 gram menjadi 6 gram. Bersamaan dengan itu, analisis harus memantau efek substitusi, karena tren platinum menggantikan paladium dalam katalis logam terner terus berlanjut. Menurut analisis pasar Katalis Logam Mulia, harga paladium diproyeksikan berfluktuasi antara $800 dan $1.200 per ons pada tahun 2025. Beberapa lembaga peramalan menawarkan kisaran yang lebih luas dari $751 hingga $1.600. Ketidakpastian volatilitas harga ini terutama berasal dari faktor geopolitik, khususnya potensi sanksi G7 terhadap paladium Rusia oleh Amerika Serikat.
Pasar Katalis Logam Mulia menunjukkan dua tren jangka panjang yang berbeda. Munculnya ekonomi hidrogen telah menciptakan peluang pertumbuhan baru untuk permintaan platinum, dengan sel bahan bakar membran pertukaran proton membutuhkan hingga 0,15 gram platinum per kilowatt. Produksi kendaraan sel bahan bakar global diproyeksikan melampaui 800.000 unit pada tahun 2025, yang secara langsung mendorong peningkatan permintaan platinum sebesar 12%. Menurut proyeksi QYResearch, penjualan elektrokatalis berbasis logam golongan platinum diperkirakan akan tumbuh secara stabil hingga tahun 2031. Tren signifikan kedua adalah kebangkitan permintaan investasi. Dengan latar belakang siklus penurunan suku bunga Federal Reserve dan "de-dolarisasi" global, platinum—logam langka yang menggabungkan utilitas industri dengan atribut safe haven—sedang dimasukkan ke dalam alokasi aset institusional. ETF platinum global mencatat arus masuk bersih sebesar 2,8 ton pada Juli 2025, menandai peningkatan bulanan terbesar sejak 2023. Bank-bank sentral di negara-negara seperti Rusia dan India juga diam-diam meningkatkan cadangan platinum melalui saluran pihak ketiga. Tren ini menunjukkan pasar Katalis Logam Mulia bergeser dari permintaan industri murni menjadi pendorong industri dan investasi ganda.
Dalam hal skala pasar, pasokan platinum sangat terbatas dan sangat terkonsentrasi. CPM Group memperkirakan produksi platinum global pada tahun 2025 hanya akan mencapai 5,5 juta troy ons—setara dengan 5-6% dari perkiraan produksi emas dan kurang dari 0,8% dari perkiraan produksi perak. Afrika Selatan mendominasi pasokan platinum global, diproyeksikan memproduksi sekitar 3,9 juta ons pada tahun 2025, dengan sisanya terutama bersumber dari Rusia dan Zimbabwe. Struktur pasokan yang sangat terkonsentrasi ini membuat pasar Katalis Logam Mulia rentan terhadap ketegangan geopolitik dan kebijakan domestik negara-negara produsen. World Platinum Investment Council memperkirakan defisit pasokan platinum global sebesar 18 ton pada tahun 2025, dengan defisit ini berpotensi berlanjut hingga tahun 2027. Alasan utama pertumbuhan pasokan yang lambat termasuk krisis listrik Afrika Selatan, yang telah mengurangi utilisasi kapasitas menjadi hanya 65%. Selain itu, siklus daur ulang platinum berlangsung selama 8-10 tahun, sehingga pasokan daur ulang hanya mencapai 12% dari total pasokan pada tahun 2025—jauh lebih rendah daripada emas yang mencapai 30%. Faktor-faktor ini secara kolektif menunjukkan bahwa pasar Katalis Logam Mulia akan mempertahankan keseimbangan pasokan-permintaan yang ketat di tahun-tahun mendatang.
Bahasa
